What One Needs to Know about REPO – R Blog

REPO, juga dikenal sebagai perjanjian pembelian kembali, adalah perjanjian untuk menjual sekuritas yang mewajibkan pembelian kembali mereka pada harga tertentu setelah jangka waktu tertentu. Pengaturan seperti itu memungkinkan penjual meminjam uang dengan cukup cepat.

REPO terdiri dari dua bagian:

• Pemilik sekuritas menjualnya kepada pembeli untuk jangka waktu tertentu dan menanggung kewajiban untuk membeli kembali ketika jangka waktu tersebut berakhir. Para pihak menyepakati jangka waktu dan jumlah pembelian kembali sebelumnya.
• Di akhir jangka waktu, pembeli mengembalikan sekuritas kepada penjual dan mendapatkan uang mereka kembali ditambah biaya komisi.

Akibatnya, REPO berisi dua perjanjian: operasi yang melibatkan sekuritas dan kontrak berjangka.

• Perjanjian tersebut menentukan jenis, kategori dan jumlah aset yang dijual.
• Harga aset disepakati.
• Ketentuan perjanjian atau pembayaran bagian kedua REPO ditentukan. Persyaratan bagian kedua dari perjanjian dapat ditetapkan sebagai “atas permintaan”.
• Ketentuan transfer sekuritas dari satu pihak ke pihak lain ditentukan.

• Penjual dapat dengan cepat meminjam uang dengan harga pasar tanpa harus pergi ke bank. Selain itu, operasi itu sendiri tidak berlangsung lama.
• Pembeli dapat memperoleh keuntungan dari penempatan jangka pendek uang tunai gratis tanpa risiko kehilangannya karena mereka akan menerima sekuritas sebagai imbalannya. Jika penjual menolak untuk membeli kembali asetnya, pembeli bebas menjualnya di bursa dan mendapatkan uangnya kembali.

Pertama, REPO cenderung merupakan perjanjian jangka pendek, biasanya terbatas pada satu atau dua tahun. Dalam praktiknya, mereka ditandatangani untuk jangka waktu yang lebih singkat. Kedua, jika situasi pasar berubah, salah satu pihak dapat menolak untuk mengikuti kesepakatan.

Dengan kata lain, penjual dapat menolak untuk membeli kembali sekuritasnya pada harga yang disepakati jika harga pasar telah turun, atau pembeli dapat menolak untuk menebusnya jika harga pasar dari aset tersebut telah naik.

Salah satu risikonya adalah turunnya harga pasar surat berharga yang dibeli oleh pembeli. Dalam kasus seperti itu, penjual dapat menolak untuk masuk ke dalam bagian kedua dari perjanjian dan tidak pernah membeli kembali aset tersebut.

Penjual harus menyingkirkan sekuritas pada harga yang lebih rendah dan menderita kerugian, atau meninggalkannya dalam portofolio dan menunggu harga naik.

Risiko lainnya adalah kenaikan harga sekuritas, sehingga pembeli dapat menolak untuk mengembalikannya.

Bisa juga terjadi bahwa pembeli tidak memiliki agunan yang diperlukan saat REPO berakhir. Misalnya, mereka mungkin menjualnya dengan harga yang lebih baik. Pembeli dapat menolak untuk mengembalikan aset kepada penjual setiap saat karena berbagai alasan, termasuk kebangkrutan.

REPO menyediakan metode pengurangan risiko seperti diskon, kompensasi dan biaya margin, revaluasi dan kemampuan untuk menebus sejumlah sekuritas yang berbeda.

• Diskon adalah selisih antara harga sekuritas saat ini dan jumlah REPO. Diskon tergantung pada likuiditas instrumen, direpresentasikan sebagai persentase dari jumlah kontrak dan tambahan jaminan bahwa penjual akan membeli kembali sekuritas.
• Biaya ganti rugi adalah uang yang diberikan kepada salah satu pihak jika harga aset berubah.
• Kewajiban diukur kembali atas permintaan salah satu pihak jika harga aset berubah.
• Jika harga aset naik atau turun, salah satu pihak dapat meminta pihak lain untuk menyelesaikan selisih yang dihasilkan secara tunai atau dalam jumlah saham lain yang sama dengan jumlah saham yang disepakati.
• Biaya marjinal memberikan uang atau surat berharga kepada salah satu pihak untuk meminimalkan risiko pihak lain tidak mematuhi ketentuan perjanjian.

Semua pendapatan dari sekuritas – dividen, kupon, dll. – menjadi milik penjual karena dia memiliki sahamnya. Pembeli menerima surat berharga sebagai jaminan sementara. Oleh karena itu, pembeli harus menyerahkan setiap hasil dari sekuritas kepada penjual.

Perjanjian mungkin juga memiliki persyaratan lain, mis. B. bahwa pembeli dapat menerima dividen sebagai ganti penjual, tetapi harga sekuritas akan menurun.

Seorang pelaku pasar memiliki 100 saham perusahaan dengan harga masing-masing $10. Pada titik tertentu, mereka membutuhkan uang dan menemukan pembeli yang bersedia membeli 100 saham dengan segera, tetapi masing-masing seharga $8.

Dengan menandatangani REPO, pembeli setuju untuk menjual (atau menebus) 100 saham seharga $8 masing-masing ditambah 10%. Ketika kontrak berakhir, penjual membeli kembali sahamnya pada harga tersebut. Akibatnya, mereka menerima pinjaman sebesar 10% per tahun, dan pembeli mendapatkan uangnya kembali, menghasilkan 10% dari jumlah total.

REPO dapat sangat memudahkan perkembangan perusahaan atau investor individu. Namun, risiko kontrak semacam itu tidak boleh diabaikan. Misalnya, salah satu pihak mungkin gagal untuk mematuhi perjanjian.

Di sisi lain, kedua belah pihak dalam REPO berada dalam kondisi yang kurang lebih saling menguntungkan. Ketika menyimpulkan kontrak semacam itu, sangat penting untuk mempertimbangkan semua pro dan kontra terlebih dahulu dan mempelajari situasi pasar dari aset yang bersangkutan.

Investasikan di saham Amerika dengan persyaratan yang menguntungkan dengan RoboForex! Saham nyata dapat diperdagangkan di platform R StocksTrader mulai dari $0,0045 per saham, dengan biaya perdagangan minimum $0,5. Anda juga dapat menguji kemampuan trading Anda di platform R StocksTrader di akun demo, cukup daftar dengan RoboForex dan buka akun trading.

Bahan disiapkan oleh

Maks Artemov

Telah aktif di Forex sejak 2009, juga berdagang di bursa saham. Secara teratur menghadiri webinar RoboForex yang ditujukan untuk klien dari tingkat pengalaman apa pun.